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2016年十大熊基之四:中银新动力股票跌超35%

  • 2017年01月20日 11:01 来源:中国经济网
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  中国经济网北京1月20日讯 (记者 康博) 作为公募基金来说,银行系因为独有的先天优势而备受市场瞩目,可这其中的中银基金却偏偏不争气,旗下的中银新动力和中银智能制造分别占据去年股基跌幅榜的第二和第七位。

  究其原因,中银新动力基金经理在年初时的新兴和消费行业并重的策略与多只重仓股跌幅惨淡或许是主要原因,而中银智能制造虽然持有贵州茅台,但也终究没能独揽狂澜。此外,二者的基金规模经过一年多后的下跌,都缩水超过五成,这似乎也显示出众多投资者对业绩的不满。

  中银新动力跌成“无动力”

  资料显示,中银新动力成立于2015年2月13日,从时间上看可谓是恰逢其时,因为彼时正好是市场从3000多点冲击到5178点的主升浪阶段。在牛市效应下,该基金的净值也快速上涨,到当年上证指数6月15日高点时,中银新动力的单位净值已经涨到1.92元,4个月时间接近翻倍,当时的季报显示,其在截止到6月30日的股票仓位为90.39%,不过后来的事情却并不美妙。

  从2015年6月30日到9月30日,中银新动力以高达87.25%的仓位度过了A股下跌接近30%的阶段,经此一役,该基金的净值也从最高点的1.92元跌到了0.9070元,过去的盈利变成了空欢喜。

  或许是因为被突如其来的暴跌所震慑,在2015年第四季度的反弹中,该基金的股票仓位仅上升了1个百分点,达到88.26%,尽管如此,2015年终该基金的净值终于再次盈利,达到了1.237元。

  2016年一季报显示,该基金的股票仓位上升到了92.99%,然而不幸的事情又来了,当年一季度正是股市大跌时期,虽然此后中银新动力一直把股票仓位维持在88%附近,但重仓成长股的策略还是让其落得全年跌幅靠前的结局,以-35.08%夺得股基倒数第二的位置。

  从2016年分季度报表看,中银新动力在去年前三季度的十大重仓股中,共有四只股票每季均出现,分别是中体产业、华斯股份、兴民智通、美盛文化。一季报中,美盛文化排在第二位,华斯股份排在了第六位,兴民钢圈位居第七位,中体产业则排在第十位;而到了第二季度末期,该基金整体降低了十大重仓股的占比,美盛文化排在了第一位,但持股占基金资产净值的比例仅为3.78%,兴民钢圈也升到了十大重仓股的第二位,华斯股份排在第八位,中体产业则排在第十位;到了第三季度末,原来的兴民钢圈已经改名为兴民智通,排在了十大重仓股的第三位,华斯股份则排在了十大重仓股的第四位,中体产业排在了第七位,美盛文化则排在了第八位。

  但这四只股票在去年的涨幅却实在难以启齿,数据显示,中体产业全年跌幅为9.62%,是这四只里跌幅最少的;去年美盛文化下跌了33.86%,华斯股份更是大幅下跌了47.77%,兴民智通也下跌了32.25%。

  除此之外,该公司旗下的另一只基金中银智能制造虽然建仓时躲过了2015年四季度的下跌,但却以82.30%的股票仓位折戟在2016年一季度,导致去年全年以-28.16%的跌幅,排名股基倒数第七位。

  虽然这只基金2016年三季报的前十大重仓股还拥有山大华特、贵州茅台等涨幅良好的股票,但貌似也无法抹去耐威科技、天壕环境的巨大跌幅,最终导致名落孙山。

  两基金规模携手缩水

  从两只基金的规模变化看,中银新动力在2015年发行后的首次季报披露时达到了56.53亿元的规模,而在随后的一个季度便迅速缩水至35.93亿元,缩水幅度达到了36.44%,尽管此后偶尔也略有增加,但截至2016年底的规模被定格在了22.89亿元,也是自发行后的最小规模。

  中银智能制造的规模发展路径也基本一致,2015年6月19日成立时有63.75亿元规模,此后一路缩水至2016年底的25.50亿元,一年半时间缩水了六成。

  不过这两只基金的基金经理却很稳定,分别为史彬和王伟。史彬于2007年加入中银基金管理有限公司,先后担任股票交易员、研究员、基金经理助理等职。2012年7月至今任中银主题策略基金基金经理;2014年9月至今任中银新经济基金基金经理。具有8年证券从业年限。具备基金、证券、银行间本币市场交易员从业资格。

  王伟从2010年加入中银基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理。2015年2月至今任中银美丽中国股票基金基金经理;2015年3月至今任中银中小盘基金基金经理;2015年5月至今任中银优选基金基金经理。

  从资料上看二人从事研究工作的时间都不短,只是王伟在独立操盘这方面经验尚浅。从上述两只基金的具体操作期看,史彬管理中银新动力至今为1年又341天,任职回报-21.40%,王伟管理中银智能制造1年又215天,任职回报为-29.30%。由此看来“老将”在控制风险与净值回撤方面并不突出,而“鲜肉”在把握市场风格上也并无过人之处。

  目前史彬是一拖三,王伟则是一拖四,二人的压力之大可想而知。但从史彬管理的中银新动力股票、中银新经济灵活配置混合、中银主题策略混合三只基金的2016年三季报前十大重仓股看,居然有四川九洲、成发科技、兴民智通、华斯股份、耐威科技五只股票重合,可见持股集中的风险“更胜一筹”。

  在2016年年初时,史彬曾就2016年度展望有过如下表述:“从策略上看,我们认为股票市场短期仍将维持震荡格局,我们会采取谨慎乐观的态度,积极寻找结构性机会。在行业配置上,我们仍然坚持新兴成长和消费两大方向。我们将积极挖掘和布局两类股票的投资机会:一是行业快速成长、商业模式清晰的新兴行业成长股;二是行业景气周期向上、基本面持续改善的消费龙头公司。”看来,2016年全年偏向主板的风格也是基金经理始料未及的。

  进入2017年后,中银新动力和中银智能制造的表现虽然不及主板指数的涨幅,但却略好于同类基金。好买数据显示,今年以来中银新动力下跌了2.12%、中银智能制造下跌了2.08%,都好于同类均值的-2.46%,不知这两只基金能否在新的一年里成功洗掉此前的尴尬。

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